华兴本钱包凡妻子临危受命，复牌市值跌掉23亿

作者 | 郑理

修改 | 高远山

来历 | 独角金融

乍暖还寒的2023年2月，“我国互联网并购之王”华兴本钱（1911.HK）发布了一则时任董事会主席、控股股东包凡“失联”的公告，一时刻打破本钱圈的安静。不仅如此，同年4月3日，该公司在本钱商场暂停生意。曩昔一年多，华兴本钱一向为复牌而不断尽力。

时隔17个月后，华兴本钱9月9日总算康复正常生意。不过，从商场体现看，9月9日开盘后，该股一度跌逾70%。到当日收盘，华兴本钱报价2.45港元/股，跌幅达66.3%，最新市值为13.93亿港元，较停牌时的41.29亿港元，蒸腾了25.6亿港元（算计人民币23.36亿元）。

除了在本钱商场的动作外，自包凡被爆出“失联”后，华兴本钱就开端人事“大换血”。9月6日，华兴本钱还更新了董事名单与其人物及功能。履行董事包含谢屹璟（主席）、林家昌（副主席）、杜永波、王力行；非履行董事包含，许彦清、林宁；独立非履行董事包含姚珏、叶俊英、肇越。其间，新就任的许彦清，与包但凡夫妻联系。

在出资圈，包凡的位置曾仅次于红杉本钱履行合伙人沈南鹏、高瓴集团创始人张磊。“失联”前，在出资生计中，包凡的身影广泛国内互联网职业的遍地旮旯，创投圈还曾撒播一句话：假如你还不知道包凡，阐明你的生意做的还不够大。

当今，包凡现已退居二线，华兴本钱完结了“去包凡化”，不管股价体现怎么，从一系列动作可以看出，华兴本钱正逐渐回归正轨 。

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停牌17个月，包凡老婆入主华兴本钱

依据华兴本钱发表的信息显现，持有约38.38%的控股股东CR Partners Limited要求录用许彦清为董事。董事会和提名委员会以为她具有品质、阅历和诚信合适担任非履行董事。9月6日收效，任期为三年。

图源：公告

据此前《招股书》，CR Partners Limited由包凡、谢屹璟、杜永涉及王新卫四人持有。

揭露材料显现，许彦清2018年对该公司也曾直接持股。CR Partners Limited由FBH Partners持有73.37%的权益。而关于FBH Partners，包凡、许彦清别离持有79%及21%的权益。

现在，包凡在华兴本钱算计持有2.77亿股股份，占已发行总股份的48.71%。依据证券及期货法令，许彦清也被视为持有包凡所具有的约48.71%权益。

华兴本钱着重，许彦清此前并未参加过华兴本钱的事务，承认她未收过包凡协作查询工作的查询告知或法庭诉讼。董事会及提名委员会共同以为该工作不会对她获委任为非履行董事发生晦气影响。

9月8日晚间，包含董事会主席谢屹璟、副主席林家昌以及两位联席总裁王力行和杜永波在内的4名履行董事，也发声力挺许彦清。

上述4名履行董事别离向公司许诺，自2024年9月8日至2025年3月7日期间，他们不会出售任何公司股份权益（即锁定时许诺）。各履行董事可提早5个日历日向公司宣告书面告知以停止其锁定时许诺。4名履行董事算计持有公司约2.2%的股份。

许彦清阅历较为丰厚。揭露材料显现，许彦清54岁，是华航航空科技(天津)有限公司的创始人、董事长兼首席履行官。华航航空科技有限公司供给全球公务机租借事务，致力于以互联网解决方案服务高端客户。

自包凡“失联”音讯发生后，华兴本钱就开端历经一系列人事变动。

包凡已于2024年2月2日辞任华兴本钱履行董事、董事会主席及首席履行官，谢屹璟被录用为董事会主席。

阅历信息显现，谢屹璟是集团创始人、履行董事、董事总司理、出资银行事业部联席担任人及医疗与生命科技事业部担任人。谢屹璟此前也担任公司环境、社会及管治委员会主席、履行委员会成员及公司若干子公司的董事。

一起，林家昌被录用为华兴本钱履行董事及董事会副主席；杜永波被录用为履行董事；王力行和杜永波在其现有履行董事职务基础上，别离被录用为集团联席总裁；孙千红被录用为非履行董事。孙千红是包凡先生的亲属，到公告日期包凡仍为公司的控股股东。

图源：罐头图库

除了华兴本钱外，华兴本钱旗下华兴证券董监高也阅历了一轮大“换血”。

2023年2月13日，时任董事长森林、董事王徽、董事马宁和监事董建瑾退出；新增首要人员别离为：杨陈杨、王成、陶坚和辛欣四人为董事、郑熠为监事、杨历扬为财政担任人等。

值得一提的是，包凡2023年2月协作有关机关查询时，有媒体报道指出，此事或与华兴证券前董事长森林在船只租借事务上的违规操作有关。不过，华兴本钱并未对此回应。

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华兴本钱的“LP朋友圈”

由包凡一手创建的华兴本钱，于2005年建立，2018年9月在港交所主板挂牌，曾是国内最为活泼的金融中介，包凡在互联网见证了京东、58同城、群众点评、滴滴、360等许多互联网企业的兴起，并协助这些企业并购与扩张，由此成为互联网圈的“并购之王”，据不完全统计，我国互联网70%以上的融资、并购、IPO都与华兴相关，许多人更是将“华人的世界级投行”的期望放在华兴身上。

图源：罐头图库

华兴本钱聚集起靓丽的“LP朋友圈”，以VC/PE、商场化FOF、非上市企业居多。包凡的身影曾广泛国内互联网职业的遍地旮旯，以至于创投圈曾撒播一句话：假如你还不知道包凡，阐明你的生意做的还不够大。

早年，包凡曾在美国华尔街作业，服务于摩根士丹利和瑞士信贷，协助跨国企业进行资金征集、并购、银行假贷等，期间主导了我国联通56亿美元的海外上市项目。2000年加盟亚信集团股份有限公司（下称“亚信集团”），担任首席战略官，担任出资、并购及战略协作事务。

亚信集团是一家IT服务和软件公司，在亚信集团的4年中，包凡得以触摸许多我国本乡高科技企业，并由此建立了强壮的朋友圈。这也为包凡出资互联网企业埋下伏笔。

在创建华兴本钱初期，包凡强壮的朋友圈起了不小的效果。在华兴本钱A到D轮融资中，有沈南鹏的红杉本钱、刘强东的smart Group Global、李世默的成为本钱的加持。

彼时处于互联网狂奔年代，华兴本钱深度参加其间，抓住了这一风口。2015年，由华兴本钱主导的四大并购案：滴滴与快的、美团与群众点评、58与赶集、携程与去哪儿是其高光时刻，包凡自己因而当选美国财经杂志《彭博商场》全球50大最具影响力人物。

尔后，华兴本钱出资了两层上市的贝壳。2016年，华兴本钱以天津丰翔科技合伙企业（有限合伙）为主体参加了其B轮融资，出资金额13.24亿元；2017年，又以天津丰厚科技合伙企业（有限合伙）为主体参加了C轮融资，出资金额6.26亿元。

此外，华兴本钱还出资了京东科技、抱负轿车、奇虎360、51Talk、同程游览、逻辑思维等，赚得盆满钵满。

据华兴本钱发表的《招股书》显现，2017年华兴本钱收入2.12亿美元，2018年一季度收入9292万美元；2017年净利润为5810万美元，2018年一季度净利润达3567万美元。

2018年9月27日，华兴本钱在港股上市，一众大佬共享本钱盛宴。除了参加前期出资的红杉本钱、成为本钱外，上市前夕，京东刘强东、新期望刘永好、链家左晖、携程梁建章等参加认购了华兴本钱发行的总额8600万美元的可转化债券，这些债券可主动转化为股份。

登陆港股也是华兴本钱出资战略和方向改变的分水岭。华兴本钱的后续出资开端从互联网转向医疗科技、新能源职业等。

包凡在采访中曾表明：“外界一向以为华兴仍是搞互联网公司，其实2018年今后互联网咱们简直就不投了。现在咱们投先进制作、新能源、医疗科技，有一些适当不错的案件，都是因为有许多优异搭档参加。”

此外，包凡的出资规范也发生了改变。10年前，包凡看项目有三大规范：工作是否有远景和发展性；是否具有一个强有力的团队；人和事是否match（匹配）。

10年后，包凡看项目的三大规范变为：是否合适环境；是否有利于社会；项目的办理形式是否契合我国当下鼓舞的形式。“咱们出资企业，有必要看这个企业的价值观和我国全体价值观是否符合。”

2018年之后，华兴本钱参加出资了知乎（2390.HK）、粉笔（2469.HK）、诚迈科技（300598.SZ）等企业，相同为华兴本钱带来了不小的报答。

1月至今，华兴本钱至少对外宣告10家公司成功融资，华兴本钱均担任财政顾问。

年头，AI全链路营销公司奥创光年宣告已获得1500万美元A+轮融资，本轮融资由美图公司、凯辉基金联合领投、彬复本钱、万物创投跟投，由华兴本钱担任独家财政顾问。

1月5日，激光雷达及感知解决方案商场全球领导者——速腾聚创科技有限公司 (下称“速腾聚创”)在联交所主板上市，速腾聚创背面也有华兴本钱的身影。

华兴本钱旗下华兴新经济基金于2021年战略出资速腾聚创，并在尔后随同公司一路生长。华兴本钱投行团队亦陪同速腾聚创完结多轮私募融资，并在此次香港上市过程中担任联席保荐人、全体协调人、联席全球协调人、联席账簿办理人及联席牵头经办人。

人脉建立方面，包凡做到了极致。赶集网前CEO杨浩涌曾揭露表明，“在投行这个圈子里，包凡很有江湖位置。他跟圈内许多人联系都很好，咱们也都卖他体面，我觉得这是华兴成功很重要的一个要素。”

2017年包凡曾对媒体表明：“我经常说华兴要‘去包凡化’。没有包凡，华兴就没有曩昔，可只要包凡，华兴就没有未来”。

时刻尽管不语，但能给出一切答案。华兴本钱调整告一段落后，并未真实消除商场的忧虑。

一家出资组织的出资司理曾告知腾讯新闻栏目“深网”，“咱们有一家被投企业在考虑后续的财政顾问，创始人考虑到未来的上市方案，华兴本钱是他要点考虑的组织之一，但也有出资人提示该创始人要注意项目团队的稳定性，华兴本钱近几年团队的流动性有点大。”

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金融圈，没有永久的“神话”

本钱商场遍及重视的是，包凡工作对华兴本钱的成绩是否形成直接影响。依据华兴本钱9月4日发表的四份财报，外界才得以一窥其貌。陈述显现，2023年、2024年上半年，公司总计亏本5.46亿元。

依据2024年上半年成绩，华兴本钱的总收入3.29亿元，同比削减38.7%，公司具有人应占亏本7382.2万元，同比亏本收窄。详细来看，出资银行、出资办理、华兴证券等三大板块营收别离跌落13.5%、57.1%、13.6%、40.4%。

图源：罐头图库

2024年上半年，华兴本钱总收入和净出资收益算计3.6亿元，同比下降39%，华兴本钱获得公司具有人应占净亏本0.74亿元。

图源：财报

净出资收益首要来自出资自主办理私募股权基金、第三方私募股权基金、上市股权出资、财富办理相关产品、结构化金融相关产品、金融债券及其他现金办理产品。

拉长时刻线看，2022年、2023年，华兴本钱的总收入及净出资收益别离为15.85亿元、10.06亿元，同比下降9.12%、36.54%。

因为包凡协作查询工作，华兴本钱的资管事务也面对应战。公司在2023年公告中表明，华兴新经济人民币四期基金和美元四期基金（简称“华兴新经济四期基金”） 的募资提早结束，出资期也提早停止，不再进行新项目出资。

包凡曾揭露表明，“咱们的方针很简单，未来华兴只要一个方针，做成我国最牛逼的投行，没有之一。”

只不过，金融圈没有永久的神话。

9月9日收盘，华兴本钱市值蒸腾25.6亿港元。当妻子走上台前，华兴本钱的创投故事又将怎么演绎？谈论区聊聊吧。