年内港股最大IPO来了！4400亿巨子美的集团冲上市，迈出要害一步

摘要：日赚1.14亿元（欢迎重视闺蜜财经）

撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1590篇原创

白色家电巨子美的集团，赴港二次上市完结要害一步。

近来，美的集团经过港交所主板上市聆讯，并发表了经过聆讯后的材料集。

观念网报导，美的集团估计筹集资金约40亿元美元（约312亿港元）。而也有商场音讯称，美的集团募资额最多为30亿元美元，方案最快下周在香港做上市预路演。

虽然募资金额议论纷纷，但各方音讯均显现美的集团在争夺本月内上市，有望成为年内港股最大规划的IPO。

2024中报显现，美的集团期末现金及现金等价物余额高达515亿元。不差钱，为何着急二次上市？

01

“撕掉”家电标签。

美的集团是一家老牌企业。1968年，何享健筹集了5千块开端创业，1981年注册“美的”商标，早年做电风扇发家。1985年，美的转战空调工作，逐步起飞，成为白色家电巨子。

2012年，美的集团创始人何享健退出董事会，方洪波接任董事长，美的集团迈入工作经理人掌控年代。

近年来，美的集团致力于转型，拓宽To B 和出海事务，其招股书自称是一家智能家居和商业及工业解决方案供货商。

智能家居事务方面，包含空调、洗衣机、冰箱及厨电等，商业及工业解决方案包含新能源、智能建筑、机器人与自动化等。

从收入占比来看，以空调为代表的智能家居事务仍然是美的集团的根本盘。

招股书显现，2021—2023年，空调收入占美的集团总收入的份额均在30%以上。到本年前4个月，空调的收入占比进步至33%，智能家居事务占总收入的份额高达68.4%。

而商业及工业解决方案的收入占比从2021年的21.4%进步至2023年的26.2%，本年前4月占比微降至24%。其间，新能源及工业技术、智能建筑科技两项占比较高，本年前4月，收入占比别离为7.6%和7.2%。

02

大象回身不易，能否继续打破增加瓶颈？

2020—2023年，美的集团的收入别离为2857亿元、3434亿元、3457亿元和3737亿元，别离同比增加2.27%、20.18%、0.68%和8.1%，其间阅历了疫情3年，能保持正增加实属不易，但其增速动摇也较大。

同期，其归属净利润别离为272.2亿元、285.7亿元、295.5亿元和337.2亿元，同比增速在3.43%—14.1%之间。

图片来历|东方财富网（特此感谢）

其间，撑起美的集团根本盘的智能家居事务收入占比，2021—2023年别离为68.4%、67.3%和65.9%，继续微降，直到本年前4个月，才康复至68.1%。

而作为第二增加曲线的商业及工业解决方案收入占比也并非继续进步，2021—2023年及本年前4月别离为21.4%、24.2%、26.2%和24%。

本年上半年，美的集团的成绩增速体现有所改善，但仍然靠的是传统空调事务的拉动。

上半年，美的集团的营收2,181亿元，同比增加10.28%；归属净利润208亿元，同比增加14.11%。

同期，其主营事务中：

暖通空调收入1014.6亿元，同比增加10.3%，占主营事务的收入份额为50.5%；

消费电器收入751.4亿元，同比增加10.3%，占主营事务的收入份额为37.4%；

机器人及自动化系统收入157.3亿元，不增反降，同比削减3.1%，占主营事务的收入份额为7.8%。

03

赴港二次上市的争议：机遇与合理性。

2023年10月，美的集团官宣向港交所递交了上市申请书，招股书失效后，本年4月再次递表。

美的集团执着赴港上市，引发了不少争议。

一是，上一年以来，港股商场较为低迷，尤其是新股商场成交额较低，缺乏活力。而受流动性等要素影响，赴港上市后，其估值或许低于A股，或稀释A股出资者的权益。

二是，美的集团不差钱，再次上市募资是否合理。

到9月6日收盘，美的集团的总市值高达4402亿元。

美的集团2021年以来，其账上长时间“趴着”数百亿现金及现金等价物，2023年分红超200亿元。到本年上半年底，其现金及现金等价物达515亿元；资产负债率为65.2%，与从前相差不大。

不过，在美的集团看来，募资是很有必要的，重要的是还追求转型和新的增加曲线。

招股书发表，其募资拟用于智能制作系统的继续建造及供应链办理的晋级，完善全球出售途径和网络，全球科技研制，以及进步自有品牌的海外出售等。其未来方案，要加深拓宽西欧、东南亚等区域的商场。

关于美的集团来说，转型是必定之路，而赴港上市能加快其转型，意味着能争夺更多资金和时机，一起也面对更多不确定性和应战。

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