卖大女装的赢家时髦毛利率连涨六年，仍是阿姨们能买

界面新闻记者 | 朱咏玲

界面新闻修改 | 许悦

女装公司赢家时髦收成前史最好成果。

据赢家时髦3月25日发布的年度财报，2023年赢家时髦完成营收69.12亿元，同比增加22.1%，归母净赢利8.38亿元，同比增加119.2%。高增幅虽在必定程度上是因为2022年基数较低，但其营收和赢利均为前史最高水平。

赢家时髦是靠多品牌矩阵撑起了近70亿元的年营收。多品牌战略有助于服装公司最大程度涣散危险，但也意味着更大的操盘难度。

自2020年下半年以来，赢家时髦的品牌组合现已安稳，包含四个自有品牌——Koradior（珂莱蒂尔）、La Koradior（拉珂蒂）、ELSEWHERE（珂思）、FUUNNY FEELLN（似乎），和四个收买品牌——CADIDL（卡迪黛尔）、NAERSI（娜尔思）、NAERSILING（恩灵）、NEXY.CO（奈蔻）。

与同行比照，赢家时髦这一成果也不差劲。

在国内中高端女装上市公司里，歌力思和地素时髦现在只披露了2023年前三季度成绩，期内两者的营收和赢利均同比增加，但都未彻底康复至2021年同期水平。江南布衣体现较好，在到2023年末的六个月内，其营收和归母净赢利均创下前史同期新高，增幅分别为26.1%和54.5%。

但赢家时髦在体量上已超出同行一段距离。现在，江南布衣年营收规划在40多亿元，歌力思和地素时髦均在30多亿元。

此外，中高端女装品牌Vgrass母公司锦泓集团、朗姿股份的年营收虽也为三四十亿元的水平，但前者的超七成营收来自定位中端的少淑女装品牌TEENIE WEENIE，后者超一半的营收则来自医美事务。

多品牌对服装企业来说已是常见战略，但更重要的是看多元品牌是否真的能独立自主，成为企业新的增加点。2023年，赢家时髦旗下品牌均录得双位数增加，增加最快的La Koradior增幅达33.53%，增加最慢的FUUNNY FEELLN也录得11.95%的增幅。

值得说到的是，赢家时髦旗下已跑出三个营收超10亿元的品牌，包含Koradior、NAERSI和NEXY.CO，三者在2023年的营收分别为23.87亿元、14.64亿元和10.04亿元，这三大支柱算计贡献了集团70.25%的营收。其他品牌中，除FUUNNY FEELLN的年营收在1亿多元，其他品牌均在四五亿元的水平。

在营收规划外，赢家时髦的毛利率也体现杰出。

2023年，赢家时髦的毛利率微增至75.3%，已接连6年增加，首要得益于扣头削减和供应链集约化。作为比照，歌力思、地素时髦、江南布衣在最新的三个季度或半年度陈述期内，毛利率分别为66.9%、74.8%、65.5%。

但赢家时髦终究的盈余水平并不算业界抢先。2023年其净利率为12.05%，为2017年以来最好水平。而歌力思、地素时髦、江南布衣在最新财报中的净利率分别为8.6%、22.4%、19.3%。

距离首要出在出售费用上。比照江南布衣，赢家时髦2023年的出售及分销开支占总营收的54.7%，其间品牌及营销推行开支占总营收的2.9%；而江南布衣2023年下半年的出售及营销开支占比为31.1%。

Koradio机场广告 图片来历：珂莱蒂尔大众号

暂时不看成绩和运营数据，实际上赢家时髦与国内其他中高端女装集团的战略相似，比方都是经过收买或自创品牌组成多品牌矩阵、以一二线城市的线下直营途径为主——2023年赢家时髦86%的营收来自线下。但不同之处在于，赢家时髦瞄准的是相对更高净值的客群。

从品牌组合来看，赢家时髦旗下品牌虽多，但差异并不算大，多为大中淑女装，主打连衣裙、衬衣、西装外套、西裤等合适职场的品类，与地素、江南布衣这种更着重规划感的品牌比，在规划上更偏保存。这种品牌所对应的客群往往年岁更大且有工作场景的穿搭需求，她们的消吃力一般也更安稳。

从赢家时髦的营销手法来看，它也在对这类客群精准反击。包含在机场这种高净值人群密布的当地开店、打广告——赢家时髦长时间承包了深圳、上海和西安机场的广告牌，也在传统的时髦杂志上投进广告，请来如莉莉·柯林斯这样的世界明星出任代言人，都是以最简略直白的方法来展示品牌实力。

赢家时髦的品牌风格和营销战略很简单让人想到来自广州的比音勒芬，后者瞄准的是高净值中年男性，特别爱在机场和高铁站开店。比音勒芬现在的年营收规划挨近30亿元，有着高达75%以上的毛利率和25%以上的净利率。它也在2023年经过收买品牌敞开多品牌战略，方针是向奢华品集团开展。

赢家时髦也从2022年开端将集团定位晋级为“我国轻奢品牌办理集团”。但是无论是奢华品或轻奢品牌，品牌影响力是一个根本的评判规范。更具体地说，是品牌在现有的中心客群外，对更年青的潜在客群是否具有吸引力。若非如此，像赢家时髦这样主打单一风格的品牌组合，也或许演变成一种危险。

这是包含赢家时髦在内许多本乡时髦集团的短板。而赢家时髦也有意加码品牌建造。它在财报中表明，将“向奢华品牌学习”，从2024年开端为旗舰品牌Koradior固定举行一年两度的秀场。

此外，赢家时髦也将在2024年开端准备新品牌，该高端品牌将供给男女装，“满意高净值人群对运动休闲、商务通勤的跨场景服装需求”。据赢家时髦集团董事局主席金明此前在2024年新春贺词中泄漏，新品牌将在2025年第一个季度面市。

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